아시아가 인플레이션 상승에도 불구하고 어떻게 낮은 금리를 유지해 왔는지 | 기사

아시아 지역에서 요금이 인상될 것이지만, 빠르게 증가하지는 않으며 모든 곳에서 그렇지 않을 수도 있습니다.

필리핀 중앙은행(BSP)의 인플레이션이 인플레이션 목표 상한선의 잘못된 부분에 머물고 있기 때문에 우리는 필리핀 중앙은행(BSP)의 금리 인상을 예상합니다. BSP의 Benjamin Diokno 총재는 최근 발언에서 연준의 금리 인상에도 불구하고 금리를 그대로 유지하려는 경향이 있는 것으로 보입니다. 우리는 그가 그 스탠스를 무기한 유지할 수 있을지 의문이지만, 올해 그에게서 가능한 조정은 50-75bp의 긴축을 의미할 수 있습니다. 이것은 CE3가 본 것과는 거리가 멀고 필리핀 정책 금리를 “미친 인상” 영역에서 멀리 떨어뜨릴 것입니다.

인도네시아도 비슷한 이야기입니다. Perry Warjiyo 인도네시아 은행 총재는 최근에는 다소 비둘기파적인 발언을 했지만 올해 말까지 금리 인상 가능성을 시사했으며 은행 준비금 요구 사항이 인상되면서 유동성 지원을 중단하기 시작했습니다. 다시 한 번 더 높지만 “미친” 영역은 아닙니다.

인도는 또 다른 하이킹을 할 가능성이 있으며 인플레이션을 목표 범위 내로 유지하기 위해 고군분투하고 있으며 결과적으로 이번 분기 후반에 인상할 것으로 예상합니다. 그러나 현재 4%의 레포 금리는 올해 말까지 4.6%를 훨씬 넘지 않을 것입니다. RBI는 성장 지원에 고정되어 있으며 코로나의 새로운 물결은 정상화 시작을 지연시킬 수 있습니다.

한국은 APAC 지역에서 처음으로 등산객 중 하나였습니다. 인플레이션은 약 3.7%로 높은 편이지만 미국이나 유럽 수준과는 거리가 멀고 이것이 아마도 최고점일 것입니다. 한국은행은 올해 다시 금리를 인상할 것이지만 차입금과 지출을 억제하는 데 그리 많은 시간이 걸리지는 않을 것입니다. 최고 1.75%, 아마도?

호주에서는 RBA가 다양한 성명과 발표에서 제안하는 것처럼 보이는 한 안정적인 금리를 유지할 수 있을지 의심스럽습니다. 그러나 2023년까지 금리 인상을 시작하지 않을 가능성은 여전히 ​​있습니다. 올해 시작하면 연말까지 고독한 25bp 이상은 되지 않을 것입니다.

일본은 우리가 기억하는 것보다 오랫동안 의미 있는 방식으로 정책 금리를 강화하지 않았습니다. 우리가 보기에 인플레이션이 0을 초과하는 단기 반등은 금리 정책을 변경하는 충분한 이유가 되지 않습니다. 그러나 수년간 구속력 있는 정책 제약으로 보이지 않는 자산 구매의 둔화를 예상할 수는 있습니다.

그리고 중국에서는 에너지에서 교육, 특히 최근 몇 개월간 부동산 개발에 이르기까지 다양한 부문을 강타한 코로나바이러스 제로 정책과 규제 폭발의 영향이 중국 인민은행이 금리를 인하할 정도로 성장을 짓누르고 있습니다. 12월 중순 이후, 1월에 다시 컷. 우리는 앞으로 몇 주와 가능한 몇 달 동안 더 많은 금리 인하가 있을 뿐만 아니라 준비 금리 요건(RRR)도 추가로 인하할 것으로 예상합니다.