한국 경제가 불황으로 향하고 있습니까? | 조

원화와 채권 수익률

중앙 은행의 일부 정책 완화 가능성에도 불구하고 통화의 주요 동인은 다음과 같습니다.

1. 글로벌 금융 시장의 리스크 성향, 특히 무역 전쟁에 대한 심리
2. 한국 무역 수지
3. 미국 달러

최근 원화의 변동은 거의 전적으로 비 국내 적 요인에 기인합니다. 연준 완화에 대한 기대 증가, 미 국채 금리의 꾸준한 하락, G20 회의 후 중국에 대한 관세 인상이나 보복을 피한 후 약간의 안도감이 있습니다. 그러나 미래를 내다 보면 우리는 연준의 완화와 그에 따른 한국 원화가 1180 년에서 1150 년으로 변동하는 데 도움이 된 달러 약세가 과장되어 다시 반전 될 수 있다고 우려합니다. 어느 정도까지는 이미 원화가 이미 1180에있는 상황에서 이미 일어났습니다. 그 이상은 물론 가능합니다.

원화의 점진적인 절상 전망은 연말에 접어 들면서 글로벌 전망이 점진적으로 개선 될 것으로 예상하는 데 중점을두고 있습니다.

연준의 가장 쉬운 견해를 훼손하는 모든 것을 포함 할 수 있지만, 이에 대한 트리거를 미리 예측하기는 어렵습니다. 미국이 지금 진정으로 속도를 늦추고 있었다면 아마도 문제가되지 않을 것입니다.하지만 최근에 더 부드러운 데이터 스트림이 실제 신호보다 내재 된 노이즈에 더 가깝다면 이것은 배제 할 수 없습니다.

원화의 점진적 절상 전망은 연말에 접어 들면서 글로벌 전망이 점진적으로 개선되고, 미국 대선이 시작되면서 2019 년 만이라도 상업적 공격을 더욱 억제 할 것으로 예상하는 데 중점을두고 있습니다.

한국 국채는 미 국채로 돌아 가기 전 한국의 약세로 인해 상승했다. 우리는 미 국채 수익률이 얼마나 낮은 지에 대해 놀랐고, 특히 미국이 단순히 경기 침체로 향하지 않고 단순히 둔화 조짐을 보이고있는 경우 현재 수준이 지속 가능한지 의심 스럽습니다. 따라서 한국 재무부와 원화 모두 최근 움직임에서 약간 반전되고 있습니다 이시기와 범위에 대한 확신은 매우 낮습니다.