LG 디스플레이 2020 년 3 분기 실적을 발표 컨퍼런스 콜 전문

LG 디스플레이는 2020 년 3 분기 매출 6 조 7376 억원, 영업 이익 1644 억원을 기록했다고 22 일 밝혔다.

다음은 실적 발표 후 컨퍼런스 전문이다. 참가자들은 소돈후이 CFO 전무 이무슨민 경영 기획 상무, 기무챤항 TV 전략 마케팅 상무, 구ォン제요운 IT 전략 마케팅, 성기 팬 오토 마케팅이다.

IR 담당 기무후이욘 상무입니다.

[3분기 경영실적]

3 분기 매출은 코로나 19에 의한 재택 근무, 온라인 수업에서 IT 제품군의 출하 확대, 전략, 고객의 향기 플라스틱 OLED (P-OLED)의 신제품 공급 본격화 글로벌 TV 수요 호조 등에 힘 수, 전분기 대비 27 % 상승한 6 조 7376 억원을 기록했다. 영업 이익은 전 사업 부문의 고른 성능 개선에 1644 억원을 기록하며 7 분기 만에 흑자 전환했다. 영업 이익률은 2 %, EBITDA 마진율은 19 %를 기록했다. 당기 순이익은 110 억원이다.

[출하와 면적당 판가추이]

3 분기 출하 면적은 830 만 평방 제곱미터이다. 전분기 대비 23 % 증가했다. TV 용 패널 출하 증가와 재택 근무, 온라인 수업이 정착 IT 제품군의 판매 확대 된 것이 주된 요인이다.

면적당 판스러운 대형 OLED와 모바일 출하 비중 확대, LCD 패널 가격 상승으로 전분기 대비 8 %, 전년 대비 38 % 증가한 706 달러이다.

자체 생산 가능 용량은 광주 OLED 신공장 가동 효과와 8 세대 설비 IT 마이그레이션 활용 중소형 OLED 신규 라인 가동으로 전분기 대비 15 % 증가했다. 그러나 LCD 공장의 다운 사이징 효과로 전년 동기 대비 17 % 감소했다.

[3분기 제품별 매출비중]

제품 별 매출 비중은 재택 근무, 온라인 교육 등을 기세로 2 분기 물량이 크게 증가 한 IT 제품군의 매출은 여전히 ​​유지되었다. 한편, 2 분기 출하 타격이 있었다 TV 부문이 크게 회복했다. TV의 매출 비중은 광저우 신공장의 가동을 바탕으로 대형 OLED TV 패널 출하가 확대되면서 전분기 대비 5 % 포인트 확대 된 28 %를 기록, 휴대 전화 및 기타 매출 비중 전략 고객의 향기 신제품 출하가 본격화되면서 전체 분 대비 4 % 증가한 29 %를 차지했다.

[재무현황과 주요 지표]

3 분기 말 재고는 피크 수요에 대비 한 TV 패널 생산 확대와 전략 고객의 향기 모바일 신제품의 출하 준비에 전분기 대비 증가한 2 조 4000 억원을 기록했다. 재무 비율의 경우에는 유동 자산은 개선하고 부채 비율과 순 차입금 비율은 전분기 대비 큰 변화없이 소폭 등락이 있었다. 분기말의 현금 흐름은 전분기 대비 당기 순이익이 흑자 전환 매출 확대에 따른 운전 자금 증가가 크게 나타났다에서도 차입금을 일부 상환하는 등 전분기 대비 현금이 소폭 감소에 그쳤다 3 조 3674 억원을 기록했다. 특히 대규모 설비 투자가 실행 된 2017 년 이후 분기 차입금이 증가했지만 3 분기에는 처음으로 차입금이 3100 억원 감소했다.

[4분기 가이던스]

코로나 19 거시 경제 변수의 불확실성 지속 예상되지만 중국의 OLED 팹 양산 본격화에 따른 판매 확대에 출하 면적은 전분기 대비 한 자릿수 초반 혼합 (Blended)의 평균 판매 가격도 전략 고객 향기 출하량 증가와 LCD 패널의 가격 상승과 유사한 수준의 상승을 기대한다.

소돈후이 전혀 없습니다.

3 분기는 코로나 19 상황이 지속되면서 새로운 라이프 스타일에 위치하고있는 재택 근무, 온라인 수업 등의 환경 변화에 선제 대응 한 기업의 IT 부서의 성과가 호조를 보였다.

전략 거래 선향 P-OLED 패널의 안정적 공급, 광저우 OLED 신공장의 본격 양산에 힘 입어 7 분기 만에 흑자 전환했다. 구체적으로는 IT 제품군의 출하 확대가 지속되고 글로벌 TV 수요와 판매 호조로 대형 패널의 출하가 크게 증가 해 3 분기 출하 면적은 전분기 대비 23 % 증가했다.

모바일 부문에서 전략 고객의 향기 신제품 공급 확대, LCD 패널 가격 상승의 요인으로 면적당 판 가도 전분기 대비 8 % 증가, 전체 매출은 전분기 대비 27 %로 크게 성장했다.

손익면에서는 전 사업 부문에서 고른 성능의 개선이 있었다.

부문 별로는 IT 부서는 차별화 경쟁력을 바탕으로 안정적인 이익 구조를 유지하고 있으며, 모바일 용 P-OLED에서도 품질과 수율이 개선 된 전략 고객의 향기 신제품 생산을 확대하고 의미 의 손익 개선이 있었다. TV 부문도 광저우 OLED 팹 양산과 수급 상황과 관련한 탄력적 인 LCD 공장 운영에 수익성 개선에 기여할 수 있었다.

[4분기 전망 및 방향성]

비 대면 홈 엔터테인먼트 문화를 새롭게 정착을 지속 개선 할 수있는 기회 요인과 대외 환경 변화도 공존한다. 코로나 19에 인생에서 디스플레이의 역할과 중요성이 확대되고있다. 또한 업계의 경쟁 구도의 변화 등으로 향후 디스플레이 시장의 변동성은 과거와는 다른 패턴이 될 가능성이 높다고보고, 그에 따라 시장에 대응 유연성을 높이기 위해 다양한 활동을 강화한다.

LCD 부문에서는 IT의 영역은 일부 LCD TV 용 설비를 전환하여 비 대면 원격 문화 같은 기회 요인에 신속하고 유연하게 대응할 수 있도록 사전 준비를 강화한다. LCD TV는 구조 혁신의 기본 방향은 유지하되 수급 상황을 고려한 유연한 팹 운영을 할 계획이다. 이는 국내에서 LCD TV 용 패널의 생산 구조 혁신의 기본 원칙 아래 고객의 수요는 단기 수급 상황을 면밀히 검토하고 기존 시설 및 사용 가능한 인력의 범위 내에서 유연하게 대응하고있다.

OLED TV는 광저우 신공장 안정화 후 본격 출하를 시작하고 OLED 대세 화의 안정 공급 기반이 확보되었다. 코로나 19 상반기 하이 엔드 수요가 위축했지만 하반기에는 오프라인 유통이 재개 된 판매는 상반기 대비 두 배로 확대하는 것이다. 올해 연간 판매량은 400 만대 중반 기대한다.

대형 OLED 생산 능력 (캐파)은 현재 파주와 광저우 총 14 만장의 생산 능력을 보유하고있다. 2021 년의 출하 대수는 48 인치 이하의 중형 사이즈 대응과 77 인치 이상의 초대형 사이즈 시장 수용도에 따라 700 만 ~ 800 만대 수준으로 성장 이룬다.

최근 코로나 19에 의한 라이프 스타일의 변화에 ​​TV는 시청 외에도 활용 구조적 이용의 변화가 눈에 띄었다. 게임용 재택 근무 용 모니터, 홈 트레이닝 등으로 OLED 만의 차별화 된 화질, 디자인의 유연성, 눈 건강 등 고유의 강점이 더욱 부각 될 것이다.

이러한 고객의 사용 환경과 요구에 최적화 된 새로운 폼 팩터에 유연하게 대응하는 디스플레이로 시장 리더십 확대를 계속한다.

P-OLED 부문은 전략, 고객의 향기 새로운 공급이 본격화했다. 안정적인 제품 품질, 수율 및 전략 고객과의 관계 강화를 기반으로 오프 시즌의 변동을 최소화하고 안정된 사업 운영에 힘을 집중한다.

LCD 구조 혁신의 방향성을 다시 말씀입니다. LCD 구조 혁신 핵심은 자사의 경쟁력을 보유하고있는 부문은 더욱 강화하여 구조적으로 경쟁력이 부족한 공장과 제품은 즉시 합리화하는 것이다.

이러한 기조와 방향을 아래 중국 LCD 공장의 경쟁력은 지속 강화한다. 국내 LCD TV 공장 일부는 IT 용으로 전환 활용하고 나머지 용량은 기존 시설 및 사용 가능한 인력의 범위 내에서 시장 상황과 고객의 요구에 따라 유연하게 대응한다.

[운영기조 및 재무관리 활동]

불확실성과 변동성이 높아졌다 사업 환경에 대응하기 위해 최악의 시나리오를 가정 선행 재무 관리 활동을 계속하고있다. 올해 캐시 쿠스는 추가 조정을 통해 2 조원대 후반으로 축소함으로써 EBITDA 투자 집행을 시각화했다.

재무 안정성도 점차 개선하도록 관리를 강화한다. 다음 실적 발표시기는 더 개선 된 모습으로 만날 수 있도록 노력한다.

[Q&A]

Q. (LCD) LCD 시황이 개선되어 기존에 수립 한 LCD 사업 축소와 구조 혁신 전략에 어떤 변화가 있는지 말해 달라. P7과 P8 포함 파주 LCD 라인 및 IT 패널을 포함하여 구체적으로 대답 해 주었다.

A. LCD 구조 혁신 전략의 변화와 현황 질문에 이해했다. 최근 코로나 19의 영향으로 시장의 수급 상황의 변화가있어, 판매 가격에도 영향이 있고 수익성 개선에도 도움을 받고있다. 그러나 LCD 프레임 혁신의 기본 방향은 변화가 없다.

LCD 구조 혁신 핵심 경쟁력을 보유하고있는 부문은 더욱 강화하고 구조적으로 경쟁력이 부족한 팸과 제품은 신속하게 합리화하는 것이다.

전분기 (실적 발표)에서도 쉽게 말했지만, 우리의 LCD에서 상당한 비율 차지하는 IT 제품은 더욱 강화한다. 고객 구조와 제품 구조, 기술력 측면에서 경쟁사와는 차별화 된 경쟁력을 보유하고 있기 때문에 IT 부서의 경쟁력은 더욱 강화 계획이다.

이러한 기조와 방향에서 중국 LCD 공장의 경쟁력은 지속 강화한다.

한국 LCD 공장은 상당 부분 조정이되었지만 일부 IT 제품 용으로 전환 움직이는 시설이 있습니다. P8 공장이 해당된다.

나머지 용량은 기존 시설 및 사용 가능한 인력의 범위 내에서 시장 상황과 고객의 수요 변화가 심한 것으로 보이지만 상당한 유연성을 확보하는 것으로 운영한다.

Q. (P-OLED), 4 분기 북미 전략 고객의 주문 동향 내년 P-OLED 사업의 전망을 올해에 비해 말해 달라.

A. P-OLED 사업 정상화를 위해 많은 시간과 노력을 투입했다. 올해 하반기부터 지금까지 어떤 고생했지만, 안정적으로 개발 한 품질, 수율의 관점에서 생산 능력을 본격적으로 거래처에 대량의 취급을 공급할 수있는 수준에 이르렀다.

올 하반기의 상황은 현재 사용 가능한 용량을 최대한 활용하면서 거래처의 공급에 대응하고있다. 내년 이후에도 계절 요인으로 수요 변동이 있겠지만, 이미 확보 한 역량을 바탕으로 비수기의 변동을 최소화 경우 안정적인 사업 운영 기반이 확보 될 것으로 판단한다.

연초부터 설정 한 세 가지 전략 과제 중 하나가 “P-OLED의 턴어라운드 ‘이었다. 하반기의 성과에 만족하지 않고 기본적으로 턴어라운드 된 모습을 보여 주듯, 향후 방심하지 않고 열심히한다.

Q. (OLED) 최근 48 인치 OLED TV의 수요 좋은 것 같다. 48 인치 OLED TV의 수요가 WOLED 패널 출하 목표 값에 변화를 주 었는지 말해 달라. 먼저 올해 400 만대 중반의 출하 지침 제시했지만 기존 계획 대비 변화가 있었는지 궁금하다. 내년 WOLED 전망도 배송 안내 외, 공유 할 수있는 내용을 알려드립니다.

A. 450 만대는 올해 판매 예상에 목표의 변화가 있었는지, 48 인치가 어느 정도 영향을 미쳤는 지에 대한 질문에 이해했다. 코로나 19 이하는 올해 600 만대가 있다고 말했습니다 상반기 코로나 19의 영향으로 지금은 상황이 크게 바뀌었지만 당시의 하이 엔드 측 TV 수요가 많은 위축했다. 그래서 그 영향으로 450 만대 수준으로 바뀌었다.

48 인치의 수요 증가에 따른 영향에 대해서는 최근 게임에 대한 수요가 48 인치에 한 번 모인 것 같지만, 불행히도 48 인치 광주에서 77 인치와 MMG에서 생산하고있다. 생산 수량의 제한이 있기 때문에 48 인치의 수요 증가가 결정적으로 우리 판매량을 올리는 단계에는 이르지 못하고있다. 그래서 부족한 생산 능력 빠르게 보완하고있다. 파주 공장에서 48 인치를 투입하여 생산할 수있는 개발과 생산 기반을 구축하고있다. 내년 초부터 48 인치의 공급이 크게 원활해질 것으로 기대하고있다.

Q. (P-OLED) 중국 Huawei의 사업 진행이 용이하지 않은 것으로 보인다. P-OLED 사업에 미치는 영향은 어떠 향후 것을 말해 달라.

A. 중국 거래처에 사업의 영향 답변 드린다. 앞으로 우리는 언제 사업을 재개 할 수 있는지 우리의 라이센스뿐만 아니라 공급망에서 특히 반도체 등의 모든 기업이 라이센스를 받아야한다면 사업을 재개 할 것으로 판단한다.

전략적으로 우리에게 매우 중요한 파트너이지만, 아직 큰 볼륨을 제공하는 수준까지 오지 않았다. 따라서 사업의 영향은 충분히 관리 가능한 수준이다. 사업 재개되었을 때 빠르게 움직일 수 있도록 준비하고 싶다.

Q. (TV) 경쟁사의 TV 전략의 변화 과정에서 미니 LED 관심이 높아지고있다. 미니 LED의 평가와 향후 대응 전략을 가르쳐 줘.

A. 최근 경쟁사에서 미니 LED와 관련하여 본격적인 움직임을 보이는 것을 알고있다. 세트의 관점에서 보면, 중국 기업이 이미 미니 LED를 채용 한 TV를 출시했다. 현재의 시장 임팩트 (영향)은 크지 않을 것으로 우리는 파악했다.

기기의 구조상의 미니 LED 백라이트를 채용 한 LCD 제품 컨셉이다. 다양한 측면에서 세트 메이커의 노력에 따라 여러 개선이 있다고 판단한다.

코로나 19의 기간 동안 상당히 많은 소비자들이 가정에서 TV를 시청하거나 원격 수업을하는 등 디스플레이의 시청 시간 자체가 늘었다. 이때 고객이 가장 크게 느끼는 불편한 점 (Pain Point)을 최근 조사했다. 고객의 불만을 해결 할 수있는 디스플레이는 OLED 있다는 확신을 다시하게되었다.

여러 우려 사항 중 많은 이야기되는 부분은 장시간 또는 디스플레이를보고 과정에서 눈의 건강 문제이다. 재택 근무 나 온라인 쇼핑을하면서 색에 대한 관심은 매우 높아졌다. 실제 물건을받을 때 본인이 생각했던 색상이 다르거 나, 원색이 제대로 표현되지 않는 부분도 꽤 불편한 점에 포함됐다.

미니 LED를 채택하면서 개선되는 부분이 있지만, 고객의 불만을 생각해 보면, OLED가 눈의 부담을 경감하는 장치라는 점은 원래의 색상을 정확하게 재현하는 트루 컬러에 가장 가까운 성능 표시한다는 점, 그리고 우리가 “크리스탈 사운드 OLED ‘로 표현되는 스피커가 포함되어있는 디스플레이로서 이동 및 휴대가 편리하다는 장점을 가지고있다. 미니 LED, LCD라는 한계를 가지고 있으며, 쉽게 쫓아 올 수없는 영역이다. 여기 부분은 프로모션을 더욱 강화하고 고객과의 충분한 협력 해 OLED TV 기능이 충분히 발휘되도록하면 내년 700 만 ~ 800 만대 판매 목표를 달성하기 위해 큰 힘이 될 것이다.

Q. (IT) 코로나 19의 영향으로 IT 제품의 수요가 좋은데, 경쟁사도 TV 라인을 IT 라인으로 전환하고 마케팅 강화하고있다. 이와 관련 경쟁 구도의 변화는 시장의 LG 디스플레이의 평가를 가르쳐 줘.

A. IT 사업 환경 전망드립니다 코로나 19 촉발 된 IT 업 사이드의 수요는 코로나 19 추이, 실물 경기에 따라 변동이 클 것이다. 그러나 현재의 상황을 고려할 때 내년 상반기까지 수요 증가가 유지되는 것이다.

경쟁 구도의 변화의 경우에는 많은 업체는 IT 수요의 증가에 대응하려고하고 내년 많은 양의 증가를 계획하고 말씀 드렸다. 이 부분은 부정적인 요소가 올바른 현재 한국 기업의 LCD 철수 라든가 중국 기업을 중심으로 한 구조 조정이 발생하고 공급 업체의 수가 줄어들고 있다는 긍정적 요인도 공존한다.

또한 드리는 것은 IT 사업 환경의 변화도있을 것으로 예상되지만, 우리는 크게 두 가지 측면에서 강점이있다.

처음에는 IPS와 옥사이드, 좁은 (내) 베젤, 고해상도 등의 경쟁 우위 기술력을 가지고 있다는 점이다. 이러한 기술력을 바탕으로 하이 엔드 시장을 선도하고있다.

두 번째 강점은 고객 평가 중 가장 중요한 기술력이다. 이미 우리는 우수한 기술력을 보유하고 있으며, 기술력을 바탕으로 전략, 고객과의 장기적인 파트너십 관계를 통한 안정적인 사업을 계속 운영 할 예정이다.

Q. (LCD) 국내에 남아있는 7 세대 LCD 생산 능력과 관련하여 월 8 만 ~ 9 만 장 정도 TV 패널 생산 캐파가 남아있는 것으로 추정된다. 지금은 시황이 좋으니까 적어도 연말까지 가동 있으리라 짐작한다. 2021 년부터 향후 계획을 알려드립니다. 전 전혀 연내 폐쇄 할 (LG 디스플레이) 계획했지만, 현재 상황의 변화에 ​​따라이 계획에 변화가 있는지 말해 달라.

A. 파주 7 세대 공장은 8 만 ~ 9 만장 수준을 유지하고있다. 최근 시황 등을 고려하여 종합적으로 판단하고 있지만, 근본적으로 초대형 광고에 쓰기에 매우 적합한 공장이며, 상당한 경쟁력 갖추고있다.

우리 LCD TV는 상당 부분 IT로 전환하고 남은 용량이 7 공장 8 공장 있으며, 7 공장은 상업을 중심으로 운영하면서 나머지 용량 부문은 가능한 인재의 범위 내에서 시장 상황 또는 고객의 요구에 따라 대응한다. 두 부분을 고려하면서 향후에도 유연한 생산 체제를 갖추면서 대응한다.

Q. 올해 설비 투자를 조정 EBITDA 이내에 집행했지만 내년에는 EBITDA가 증가 할 것으로 보인다. 다음으로, 설비 투자도 2020 년에 비해 증가 할 가능성이 있는지, 아니면 투자를 최소화하고, 내년에는 차입금 상환 등 차입금을 낮추는 데 주력 할 예정이다 을 말해 달라.

A. EBITDA 범위 내에서 올해 설비 투자 집행하고 내년도 EBITDA 범위 내에서 설비 투자 집행을 준비하고있다. 미래 준비에 소홀하지 않도록 투자를하면서 동시에 재무 비율이 개선 될 수있는 방향으로 준비하고있다. 어느 정도 가시화되면 말씀입니다. 기본 방향은 내년에도 EBITDA 범위 내에서 설비 투자 집행하는 것이다.

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